报告要点
   
事件描述公司于9月5日发布公告,拟使用自有资金2.502亿元收购海南坚果100%股权,收购价款分期支付,2016-2010年分别支付6505万元、4253万元、4503万元、4503万元及5254万元,本次收购协议达成, 并支付首付款后,公司将持有海南坚果 100%的股权。
   
事件评论
   
领先的大数据平台,精准营销与移动广告独具优势。海南坚果的产品与服务包括坚果大数据、坚果精准营销服务、移动互联网广告平台。坚果大数据是其广告核心价值体现,其基于硬件数据支持,针对不同用户提供更加细化的软件推送,优化用户体验的同时显著提高转化率,实现双赢;精准营销服务与硬件厂商合作,覆盖数亿国内外手机设备,渠道广阔;移动互联网以大数据用户画像为基础,精准营销打造移动互联网广告平台,主要服务金融等行业广告主。
   
管理层强大,业绩承诺彰显信心。海南坚果管理层阵容强大,CEO 刘晓曦先生曾任职于TOM 无线集团,长期从事无线互联网行业;技术负责人杨树海先生为原极客学院架构师,多年来专注于高可用架构和大数据分析方向,有丰富的架构和开发经验。公司以技术为本,嫁接优质资源,实现快速成长,其承诺2016-2019年净利润分别不低于1000万元、1800万元、2340万元和3042万元,持续快速增长,其中,2016年四季度净利润不低于700万元,同时,购买价款根据业绩承诺按五年分期支付,彰显原股东对公司发展的坚定信心。
   
大数据+金融IT,FinTech 布局再下一城。若成功收购海南坚果,公司在大数据领域实力将快速突破。坚果大数据分析平台和公司现有金融IT 解决方案完美结合,助力产品线再次丰富,进一步增强金融IT 整体解决方案能力,提高客户粘性;同时,银行SAAS 平台通过引入强大的大数据分析模块也将显著提升服务价值,竞争优势进一步增强;而资产交易平台更是显著收益于大数据分析。
   
SAAS 顺利推进,金融资产交易逐步落地。公司银行SAAS 平台进展顺利,目前,我国城商行、农商行和村镇银行合计数量超2300家,每年付费规模或达到70亿元,公司在技术、产品、经验方面独具优势。
   
同时,公司投资兴业数金、参股盈行金融、拟纳入上海睿民,平台创新有望突破。基于多年积累的存量银行资源,以及未来通过SAAS 模式绑定的增量客户,面对中小银行强烈需求,金融资产交易平台有望由浅入深并快速壮大,平台流水下半年有望逐步体现。SAAS、交易平台若逐步过度到流量收费,公司盈利模式将再次迎来蜕变。
   
坚定加码创新,维持“买入”评级。公司业务结构已发生蜕变,IT 解决方案势头良好,重点发力银行云托管与SAAS,顺势延伸至金融资产交易平台,具备技术、客户优势,下半年流水有望逐步体现。公司上市以来一系列动作表明其深耕金融科技,坚定加码创新决心。暂不考虑收购睿民及增发、收购海南坚果影响,预计2016-2018年EPS 为0.54、0.76、1.02元,维持“买入”评级。
   
风险提示:创新业务进展不及预期,收购整合风险